2016年9月，世界银行首席经济学家保罗·罗默在其论文《宏观经济学的麻烦》中对主流宏观经济学存在的问题进行了猛烈。文中指出，当前主流宏观经济学广为运用的DSGE模型（Dynamic Stochastic General Equilibrium Model）对现实的解释力逐渐下降，使宏观经济学面临脱离现实的麻烦。罗默还认为，以卢卡斯、普雷斯科特和萨金特为代表的部分著名经济学家在面对理论存在的缺陷时，往往采取了相互支持的态度，这种行为进一步阻碍了宏观经济学的进步。
罗默文中的DSGE模型是在RBC模型（Real Business Cycle Model）基础上发展而来的，其在保留了预期、技术冲击等新古典宏观经济学基本假设的同时，引入了价格粘性、不完全竞争等凯恩斯主义元素。目前，DSGE模型被广泛运用于宏观经济学研究和政策分析之中，更是宏观经济学期刊竞相推崇的研究范式。经济学界对DSGE模型的运用一直存在两种不同的看法：第一种看法认为，DSGE模型繁杂的数学形式了宏观经济学对现实问题的思考和关注。同时，DSGE模型在宏观经济学中的垄断地位阻碍了理论的多样性发展（Korinek，2015）。这一观点与罗默对DSGE模型的基本一致。第二种看认为，虽然目前DSGE模型存在较多的缺陷，但仍然能够较为科学地解释现实经济。而且DSGE模型在未来还能不断地改进和完善，并继续成为宏观经济学研究的主流范式（Blanchard，2016；Prescott，2016）。
罗默文中的三位经济学家卢卡斯、普雷斯科特、萨金特均是诺贝尔经济学得主，宏观经济学发展过程中的奠基性人物。卢卡斯首次将预期的概念运用于宏观经济分析当中，了宏观经济学领域的预期。萨金特丰富并发展了预期理论，将预期的思想应用于研究，推动了宏观计量经济学从静态研究向动态研究的转变。普雷斯科特根据预期和技术冲击等新古典宏观经济学的基本假设，建立了具有微观基础的RBC模型对经济周期进行解释，为此后DSGE模型的进一步发展奠定了基础。此外，普雷斯科特也在宏观政策的时间不一致问题上有突出的理论贡献。
正因如此，罗默的引起了经济学界对宏观经济学是否遭受麻烦的大讨论。一些观点质疑宏观经济学对现实的指导意义，甚至激进地提出应该将宏观经济学课程从经济学教学中删除。那么，宏观经济学是否确实无释现实的麻烦？本文认为对这一问题的分析不能仅集中于对部分DSGE模型的缺陷以及宏观经济发展史上个别事件的讨论，而应该在总结罗默观点的基础上，从宏观经济学百年发展史的视角，分析理论的发展及其对重大经济事件的解释力，才能全面深入地对此问题做出回答。
在判断宏观经济学是否遭受麻烦之前，首先需要了解罗默（Romer，2016）的基本观点及其依据。罗默文中的基本观点是，DSGE模型在构造外生冲击和参数识别方面存在缺陷使得模型对现实的解释力不足，这导致宏观经济学研究正逐步脱离现实。这一观点主要有如下三方面的依据。
罗默在文章中指出，DSGE模型往往通过构造一些虚拟的外生冲击来解释现实经济波动，这些冲击包括技术冲击、价格冲击和偏好冲击等。这些外生冲击存在的共同问题是它们不受个体优化行为的影响，因而在理论上没有的微观基础。同时，也不以现实经济现象为参照，完全基于个人的想象和创造。以技术冲击为例，DSGE模型中的技术冲击是指在生产要素投入不变的情况下能够随机改变产出的外生冲击，经济学家至今无法对这一冲击的来源做出符合现实的解释。RBC模型的提出者普雷斯科特在解释造成现实中产出下降和经济衰退的负向技术冲击时，只能将其勉强地比喻为交通阻塞，但交通阻塞显然不是导致经济波动的根本原因。
由于外生冲击缺乏现实基础，致使DSGE模型得出的研究结果缺乏现实解释力。以DSGE模型对货币政策效果的刻画为例。在早期的RBC模型中，货币政策的变动只会造成物价水平的变化，而产出、实际利率、就业等实际变量的波动完全来源于外生的技术冲击，而与货币政策无关。此后，DSGE模型引入了价格粘性等特征以使货币政策对实际变量产生影响，但从模型模拟的结果来看，货币政策对宏观经济的影响仍然不大。Smets & Wouters（2007）所构建的具有价格粘性的新凯恩斯DSGE模型（下文简称“S-W模型”）数值模拟结果也发现，货币政策冲击只影响了产出和通胀波动中很小的一部分。
然而，现实中货币政策对宏观经济波动却具有上述模型无释的巨大作用。比如，沃尔克就任美联储期间采取的紧缩性货币政策使美国的实际利率从0附近上升至5%左右，由此导致美国经济在此期间共经历了两次萧条。在第一次萧条中，实际产出下降了2.2%，失业率从6.3%上升至7.8%。在第二次萧条中，产出更是下降了2.9%，失业率则从7.2%上升至10.8%。可见，DSGE模型低估甚至忽略了现实中货币政策对宏观经济的重要作用。
DSGE模型的求解需要对众多待估参数进行整体估计，参数估计往往面临识别问题。目前，DSGE模型主要运用校准或贝叶斯估计等方法处理参数识别问题，但这些方法均需要对参数的取值或先验分布进行假设，罗默认为这并不能真正解决模型参数的识别问题。究其原因，模型参数在现实中的真实取值和分布是未知的，这导致上述方法无法严谨地和检验假设的参数取值和先验分布是否符合现实，研究中只能通过计算机软件是否报错来判断假设的合。
更重要的是，通过改变参数的假设值和先验分布，研究者甚至可以得到完全不同的估计结果。例如，在供给曲线和需求曲线所组成的两方程系统中，需求曲线的弹性也依赖于供给曲线的参数取值及其分布。因此，通过调整供给曲线的截距与斜率等参数的取值和先验分布，能够估计出完全不同的需求弹性。因此，研究者通过调整参数的取值和先验分布可以达到自身预想的任何结果，这使研究结论具有更大的人为操控性。
（三）主流宏观经济学家在面对理论存在的缺陷时采取相互支持和包容的态度，造成主流宏观经济学界回避和忽视DSGE模型存在的问题
罗默在文中尖锐地指出，卢卡斯在1995年获得诺贝尔时发表的中，曾对货币经济学的重要性进行过深入细致的分析，并认为其对宏观经济学的理论发展具有重要意义（Lucas，1995）。但2003年在担任美国经济合会会长时所做的会长中，卢卡斯为了支持普雷斯科特提出的“货币经济学是琐屑”的观点，不惜发表与之前不相一致的言论（Lucas，2003）。同样，萨金特运用与卢卡斯相同的研究方法发现，在沃尔克通货紧缩时期后，卢卡斯（Lucas，1980）研究中所得出的名义利率、通胀率与货币增长之间一比一的关系发生了改变（Sargent & Surico，2011）。因此，卢卡斯之前得出的研究结论存在一定的缺陷。尽管如此，萨金特并未有力反驳卢卡斯的观点，而是同样选择对卢卡斯文章中的观点持赞成态度。
罗默认为，虽然卢卡斯、普雷斯科特和萨金特等经济学家对宏观经济理论的发展做出过突出的贡献，但是他们在面对理论存在的共同问题时，不仅未能深入研究和解决问题，反而采取消极回避的态度，这对宏观经济学的进一步发展产生了两方面不利的影响。其一，主流宏观经济学家对问题的回避态度使主流宏观经济学界忽视了DSGE模型存在的问题，从而不再重视对个体优化行为的刻画和分析，而是习惯于直接把问题归因于虚构的外生冲击，进一步加剧了DSGE模型原有的缺陷。其二，经济学界对权威学者的高过对现实的关注。众多宏观经济学研究者不敢公开权威学者及其理论，在模型与经验事实不符时更倾向于相信模型的模拟结果而对与经验事实相悖的错误漠不关心。
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